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bwin必赢体育套利骗局-佣金又降了 券商的“0佣时代”还有多远?

2020-01-08 17:38:48 来源:鲁南商报

bwin必赢体育套利骗局-佣金又降了 券商的“0佣时代”还有多远?

bwin必赢体育套利骗局, 3月6日消息,“佣金万1.5全包”、“只要资金量够大我们可以做到万1”,这是近日财经以投资者的身份,走访了部分大中小型券商营业部听到的话术。尽管相关费率券商们并未正式写上宣传手册,不过已经有不少券商在开始明里暗里的实行起来了。

记得十余年前入市的老股民,普遍的交易佣金都还在千3左右,有的甚至高达千8。不过随着非现场开户合法化的推进,以及互联网券商的强势介入带来开户成本的稀释,多年来券商佣金费率呈现急速下降的趋势难以阻挡。

成交额上涨,佣金却持续下行

从中国证券业协会统计的数据来看,2008年国内107家证券公司全年共实现营业收入1,251亿元,其中有882亿元来自于以交易佣金收入为主的代理买卖证券业务,也就是说当年的券商行业,有近70%的收入是来自于交易佣金。

到了2018年,全国131家证券公司共实现营业收入2,662.87亿元,其中代理买卖证券业务仅带来收入623.42亿元,占比已下降至了23%。而据Wind数据显示,2008年和2018年全A股市场的成交总金额分别为26.54万亿和89.65万亿元。

也就是说2018年,整个券商行业在公司数量、营业总收入以及成交总金额上都较十年前大幅提升的情况下,交易佣金却出现了不长反增的尴尬局面。这其中最主要的原因就是佣金费率的下滑。据了解2008年市场券商的平均费率基本上都在千3左右,而到了2018年市场的平均费率已经下降至了万2.5上下,降幅达到了80.3%。

某中小型券商营业部负责人告诉财经,目前券商的佣金构成里,约有万0.7-万0.8左右是监管部门规定的规费,包含证券监管费、过户费以及经手费等,剩余的才是券商用来覆盖人工、系统服务等方面的费用。以万2.5的费率来看,估计还能赚点,如果费率降至万1.5、万1的话,也就基本只能维持个盈亏平衡,对于一些小型券商而言,可能还会带来亏损。

龙头券商对交易佣金的依赖度下降

不过该营业部负责人也表示,其实对于很多大型龙头券商而言,靠代理买卖证券业务获取交易佣金,已经不是他们主要的收入来源了。不少龙头券商,已经在更加凸显其专业性的发债、IPO、再融资、衍生品创新、自营以及资产管理领域获得了不错的收益。

此前,在中央政治局学习会议上,便提出了券商应当作为资本市场的核心中介,主要负责以股权和债权为主的直接融资,充分发挥其资产定价、产品创设、风险管理的功能,以及在投资和交易上的优势,活跃资本市场,为市场参与主体提供金融服务。

以龙头券商中信证券为例,公司全年IPO、再融资、债券主承销规模合计9477亿元,位列行业第一,投行业务优势突出。股基交易市占率5.2%位列行业第二。资管月均规模1.5万亿元,主动管理超过6000亿元均为行业第一,场外衍生品新增交易量位列第二。从2017年开始,中信证券的证券经纪业务带来的收入占比已经将至25%,对交易佣金的依赖度已经明显下降,而其自营、资管以及投行业务占比分别达到了18%、17%和9%,较过去有了较大的提升。

不过,有某投行人士告诉财经,券商目前的业务大致分三块:中介业务,包括经纪与投行、融资业务、自营投资业务,后两种业务需要占用资本金或自有资金,所以传统券商依然很爱发展中介业务。因为在牛市来的时候,获客、做规模、做流量还是得靠经纪业务,哪怕不赚钱,它也还是融资业务的基础。

  “0佣时代”的经纪业务转型

如果真的步入“0佣金时代”,我们可能就完蛋了,上述小型券商营业部的负责人表示,他们在2018年没有做过一单投行项目,如果佣金调整为0,整个公司差不多就该解散了。

该营业部负责人感慨道,开户及交易未来都会在线上完成,如今已经是一种共识。AI智能投顾的出现,也让不少营业部投顾的投资建议显得可有可无,Fintech很可能让不少营业部一线员工失去饭碗,大家都面临着极大的转型压力。

对于一线投顾未来的转型道路,有市场分析人士认为,券商的融资融券以及股票质押两项创新业务带来的利息收入,在市场行情转暖后,依然会是券商一个比较重要的利润增长点,而这两块业务涉及到的客户和风险会相对复杂,一线投顾面对面的服务会更受欢迎一些。

不过这也并非长久之计,该分析人士表示,券商经纪业务部门及其相关人员的转型,还是应该学习学习国外投行,转型做财富管理,为客户提供品类齐全的投资产品,以及专业化的财富管理方案。通过早期积累下来的客户渠道,与公司的投融资以及资产管理业务实现多向协同。(财经 陈矿然)

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